Se espera más volatilidad y ganancias limitadas mercado bursátil Chile

Por Anthony Esposito
Dow Jones Newswires

SANTIAGO (Dow Jones)—Después de un primer trimestre deslucido para el índice de acciones líderes de Chile, el Ipsa, las acciones locales posiblemente continúen experimentando volatilidad y ganancias limitadas en los próximos tres meses.

El Ipsa comenzó el año en un máximo histórico después de subir casi un 38% en el 2010, pero perdió más del 6% en el período de enero a marzo debido a que los inversionistas transformaron las acciones en dinero y buscaron mejores retornos en los títulos de Estados Unidos y Europa. Los disturbios en Medio Oriente y África del Norte atizaron el nerviosismo, y el terremoto y tsunami de Japón, y la crisis nuclear en marcha, enviaron más turbulencias a los mercados mundiales.

"La volatilidad en el mercado probablemente va a seguir por factores externos... se mira con cierta preocupación el tema de Libia y cómo eso está aumentando el precio del petróleo", dijo Cristina Acle, directora de estudios de la firma de corretaje CorpResearch.

Los crecientes precios de los combustibles, los cuales tienen una fuerte ponderación sobre el índice de precios al consumidor debido a que Chile importa la mayor parte de sus combustibles fósiles, están impulsando las expectativas inflacionarias.

Además, durante el primer trimestre, los inversionistas vendieron acciones en busca de efectivo para participar en una serie de ampliaciones de capital, ventas de participaciones de empresas, y esperadas ofertas públicas iniciales.

"La fuerza vendedora va a continuar en el mercado ya que se buscará tener posiciones para participar en las aperturas en bolsa y aumentos de capital esperados", dijo Raúl Barros, analista senior de BBVA Research.

Banco de Chile SA está preparando una ampliación de capital por US$500 millones, su rival CorpBanca SA aprobó un incremento de capital de US$680 millones, y el gobierno decidió vender sus participaciones minoritarias en cuatro empresas de servicios públicos de agua, una transacción que se espera obtenga un total de US$1.600 millones.

El grupo Cruz Blanca Salud, la empresa de gas industrial Indura, la farmacéutica Corporación Farmacéutica Recalcine y el fabricante de colchones y muebles Rosen están entre las cerca de 20 compañías que, según se informó, están buscando cotizar sus acciones en el mercado durante este año.

Pese a las proyecciones de que el Ipsa registraría ganancias limitadas en los próximos meses, los operadores ven un potencial alcista en empresas específicas de los sectores minoristas, de la construcción y de generación de energía.

La demanda interna, que creció un robusto 16,8% interanual en febrero, incluso pese a que la producción industrial no alcanzó las expectativas, está lista para seguir respaldando a los minoristas.

El holding minorista Cencosud SA y la mayor cadena de tiendas por departamentos del país, SACI Falabella, están entre las favoritas de muchos operadores debido a sus ambiciosos planes de expansión regional y los fuertes equipos gerenciales.

Se espera que la mayor empresa de la construcción de Chile, SalfaCorp SA, y su rival Besalco SA cosechen los beneficios de una aceleración en los esfuerzos de reconstrucción luego del devastador terremoto de febrero del 2010.

La mayor generadora de energía de Chile, Empresa Nacional de Electricidad SA, y su rival Colbún SA, también son consideradas buenas elecciones debido a que los pronósticos acerca de la finalización de una prolongada sequía apunta a un aumento en la producción hidroeléctrica y una reducción de costos, dijo Claudio González, gerente de estudios y estrategias de la firma local de corretaje Tanner.